上回，我們聊過了1.什么是巴菲特指標(biāo)，沒有看過或者想了解，可以自行去爬樓。而今天接著說估值系列第二篇，聊一下：什么是股債溢價(jià)比。

首先，搞清楚什么是股什么是債，簡而言之，股就是股權(quán)類資產(chǎn)，如股票、股票基金、ETF等，而債就是債權(quán)類資產(chǎn)，如現(xiàn)金、銀行理財(cái)、債券基金等。

其主要區(qū)別是，股權(quán)類資產(chǎn)是波動(dòng)大，且不保本的；而債權(quán)資產(chǎn)，往往波動(dòng)小，且本金安全。

今天黎明哥要說的，股債溢價(jià)比，就是用兩種獨(dú)立資產(chǎn)價(jià)格比對形式，幫助我們更好了解當(dāng)前市場熱度：

舉例說明一下：股權(quán)類，我們選擇股市盈利收益率這一指標(biāo)；而債權(quán)類，我們選擇十年期國債收益率指標(biāo)。

當(dāng)前2020年5月份，A股上證盈利收益率為7.7%，而最新十年期國債收益率為2.6%，股債溢價(jià)比為2.9。

這里，大家會疑慮，這個(gè)2.9意味著什么呢？是高了？還是低了呢？我們不兜圈子，繼續(xù)講：

正常情況下股債比高于2.5以上，就是市場低點(diǎn)（極具投資價(jià)值），而在1.5%以下就要謹(jǐn)慎，1%以下就盡量不要再投股市了。

股債溢價(jià)比參考指標(biāo)：

市場低估：>2.5

市場正常：<2

市場過熱：<1

到這里，我們已經(jīng)把股債溢價(jià)比闡述比較清楚了，但是黎明寫文章，不僅僅是科普知識，還要給干貨，下面給大家一些實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，也方便自己計(jì)算。