有了在澳洲的教訓(xùn)，再加上從小耳濡目染的A股特色“坐莊”現(xiàn)象，我決定在A股堅(jiān)決不碰個(gè)股只做指數(shù)投資（雖然后來破戒買了兩只，一只盈利80%，一只目前還虧損10%，這個(gè)有機(jī)會(huì)再聊）。2019年理財(cái)自媒體提的最多的就是指數(shù)+定投，這似乎成了公開的財(cái)富密碼，各種大V為定投站臺(tái)，賺錢的公式 = 定投+堅(jiān)持定投。 當(dāng)時(shí)還很韭菜的我對(duì)此深信不疑，并且馬上挑了幾只低估的指數(shù)開始定投，包括中證500，滬深300，上證紅利等等。一頓操作猛如虎，發(fā)現(xiàn)大部分資金還在場(chǎng)外喝西北風(fēng)，已經(jīng)投入的部分賺的那點(diǎn)錢僅是九牛一毛。

但很快我發(fā)現(xiàn)了問題，作為沒有無限現(xiàn)金流的全職投資者，定投有三個(gè)明顯的缺點(diǎn)：
1，資金使用效率低，導(dǎo)致資金整體回報(bào)率低。
2，指數(shù)下跌持續(xù)時(shí)間很難判斷，可能提前彈盡糧絕。
3，不擇時(shí)止盈回撤巨大。

以上三點(diǎn)是我通過python編程回測(cè)得出的結(jié)論，由于定投邏輯十分簡(jiǎn)單，我們基本可以相信回測(cè)的結(jié)論。換句話說，全職投資者不應(yīng)考慮定投這樣的策略，更淺顯的道理是這樣的策略根本不值得全職做，利用下班業(yè)余時(shí)間做完全能達(dá)到中上水準(zhǔn)。

就像郭德綱老師說過的，定投本身不是多好的投資策略，全靠同行的襯托。相對(duì)于其他亂七八糟的理財(cái)產(chǎn)品，定投風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控，收益尚可接受，屬于典型的付出少量精力，取得中等偏上的收益。

關(guān)于定投指數(shù)，我還想提出一個(gè)直擊靈魂的問題：定投躺贏的核心假設(shè)，即指數(shù)長(zhǎng)期上漲，是否一定成立？

我相信每一個(gè)投資A股的人都情愿相信指數(shù)長(zhǎng)期上漲這件事，我也一樣，但愿景不是邏輯，作為一個(gè)理性客觀的投資者，我們一定要時(shí)刻審視自己的諸多想法，分清哪些是邏輯，哪些是主觀意愿。任何結(jié)論都應(yīng)該由自己的思考論證得出，千萬不要拿別人的結(jié)論過來直接用，即使這結(jié)論來自財(cái)經(jīng)大V，芒格，巴菲特等等。切記，在近200個(gè)主權(quán)國(guó)家中，長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)正增長(zhǎng)的國(guó)家是個(gè)例。我們有幸出生在這樣一個(gè)國(guó)家，但我們不能盲目的認(rèn)為我們看到的就是常態(tài)。

但如果我們反過來看這個(gè)問題，就可以得到結(jié)論：我們要找長(zhǎng)期上漲的指數(shù)定投，上漲幅度越大越好。如何找長(zhǎng)期上漲的指數(shù)？很簡(jiǎn)單，我們根據(jù)指數(shù)當(dāng)前的點(diǎn)位以及它發(fā)布的時(shí)間和基準(zhǔn)點(diǎn)位，就可以算出自發(fā)布以來指數(shù)的年化漲幅。我直接說結(jié)論，過去10年年化漲幅靠前的都是消費(fèi)指數(shù)。我非常欣賞的一位jsl大神“@賬戶已注銷”很細(xì)心的統(tǒng)計(jì)了多個(gè)國(guó)家的消費(fèi)指數(shù)vs寬基指數(shù)，結(jié)論是消費(fèi)指數(shù)相對(duì)于寬基的超額是普遍存在的。所以現(xiàn)在朋友問我買啥票，我一律回復(fù)：去定投消費(fèi)指數(shù)，5年后不賺來找我（找我我也沒轍啊）。

另外一個(gè)值得注意的現(xiàn)象是美國(guó)的可選消費(fèi)指數(shù)近年表現(xiàn)好過必需消費(fèi)，我想其背后的邏輯在我國(guó)應(yīng)該也成立只是尚未兌現(xiàn)。

最后，公開一個(gè)我回測(cè)過多種止盈方法后得到的收益相對(duì)高且穩(wěn)定的方法：

根據(jù)最高收盤價(jià)回撤7.5%賣出五分之一倉(cāng)位。

切記，此方法沒有硬邏輯支撐，僅僅是兩個(gè)參數(shù)的組合，不要問我為什么，我也不知道。